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抵押贷款Mortgage的演变

1929年，起源于美国的一场经济危机席卷了整个资本主义世界，并最终发展成为旷日持久的“大萧条”。在这场危机中所有的产业有都受到了重创，房地产以及附加的抵押贷款行业亦未能幸免。

本来在这之前几百年的历史中，不动产的价值都保持稳定。虽然在一个较短的的时间跨度上地产的价值有所变动，但是对于相对较长短的时间内，地产的价值是稳定的。正因为如此，发放贷款的一方都不急于要求对方偿付本金，而只要求按时交纳利息，直到合约期满后才一次性缴清房款。这就是最初的“interest only”抵押贷款。这样做对于贷款机构来说是有好处的：

1， 地价是稳定的。

2，借出的的款项由物业做抵押。

3，期满之后付款可以使利息的收入最大化。

在1930年代之前的几百年时间里大家都是这么做的，效果也不错。直到一场前所未有的大萧条的来临，才彻底打破了这一惯例。